Wie over “de Dow Jones” spreekt, bedoelt meestal de Dow Jones Industrial Average (DJIA). Dat is een Amerikaanse aandelenindex van 30 blue-chipbedrijven. Het opvallende verschil met veel moderne aandelenindices is de weging: de DJIA is prijsgewogen, niet naar marktkapitalisatie gewogen.
Daardoor kan een aandeel met een hogere nominale beurskoers meer invloed op de index hebben dan een aandeel van een groter bedrijf met een lagere aandelenprijs.
Ontdek welke dienstverlening en mogelijkheden u nodig hebt voordat u een broker kiest.
S&P Dow Jones Indices beschrijft de oprichting in 1896 en de huidige reikwijdte in de Dow Jones Averages-methodiek. De historische 30-aandelenindex biedt daarmee continuïteit als meetreeks, maar de groep bedrijven en de wegingsinvloed zijn door de tijd veranderd.
De Dow Jones Industrial Average verscheen voor het eerst op 26 mei 1896. Charles Dow stelde de oorspronkelijke index van 12 industriële aandelen samen. Edward Jones gaf zijn naam aan Dow Jones & Co., maar was volgens S&P Dow Jones Indices niet de maker van de index.
Het aantal indexaandelen groeide in 1916 naar 20 en in 1928 naar 30. Dat aantal is sindsdien de bekende omvang van de DJIA gebleven.
De DJIA meet de ontwikkeling van 30 grote Amerikaanse blue-chipondernemingen. Het is geen mechanische lijst van de 30 grootste Amerikaanse bedrijven.
De index bestrijkt verschillende bedrijfstakken, maar transport en nutsbedrijven vallen buiten de DJIA omdat daarvoor afzonderlijke Dow Jones averages bestaan. De selectie en eventuele vervanging van ondernemingen worden door de indexbeheerder beoordeeld.
Een actuele lijst met namen hoort daarom bij de indexbeheerder en niet in een tijdloze uitlegpagina: indexleden kunnen veranderen.
Een fictieve vergelijking maakt die prijsweging zichtbaar. Stel twee aandelen hebben een prijs van respectievelijk $200 en $50. Een koersstijging van 1% veroorzaakt dan $2 respectievelijk $0,50 verandering in de som waarmee een prijsgewogen index wordt berekend. De eerste koersbeweging weegt in dit voorbeeld vier keer zo zwaar, ook als de tweede onderneming economisch groter is. De feitelijke DJIA gebruikt een aangepaste deler om bijvoorbeeld splitsingen te verwerken.
Dat verschilt fundamenteel van een marktkapitalisatiegewogen index, waarbij de beurswaarde van de onderneming de belangrijkste basis voor het gewicht vormt.
De DJIA gebruikt een divisor om ervoor te zorgen dat bijvoorbeeld aandelensplitsingen en wijzigingen in de samenstelling niet op zichzelf een kunstmatige sprong in de index veroorzaken.
De DJIA is een veelgebruikte benchmark voor een selectie grote Amerikaanse ondernemingen. Dat maakt hem informatief over die aandelenmarktselectie, maar een dagstijging van de Dow is geen bewijs dat de Amerikaanse economie op dat moment groeit of dat beleggerswelvaart in brede zin toeneemt.
De index:
Voor een bredere Amerikaanse large-capbenchmark wordt vaak naar de S&P 500 gekeken, die een andere selectie- en wegingsmethode gebruikt.
S&P Dow Jones Indices berekent zowel prijsreturn- als total-returnvarianten. Een total-returnindex verwerkt herbelegde dividenden; een prijsindex doet dat niet op dezelfde manier.
Controleer daarom bij historische vergelijkingen eerst welke indexvariant wordt gebruikt.
De index zelf is geen effect dat u rechtstreeks koopt. Blootstelling loopt via een beleggingsproduct of derivaat dat de index als referentie gebruikt. Wilt u begrijpen hoe een beursgenoteerd indexfonds werkt, lees dan ETF's.
