Stel, u heeft een mooie asset-allocatie bepaald (bijv. 60% aandelen, 40% obligaties). Na verloop van tijd zullen de rendementen van deze onderdelen verschillen – misschien stijgen aandelen een paar jaar op rij hard, terwijl obligaties nauwelijks groeien. Gevolg: uw portefeuille is uit balans geraakt, bijvoorbeeld nu 75% aandelen en 25% obligaties. Dat is een stuk risicovoller profiel dan u initieel wilde. Herbalanceren betekent dat u periodiek uw portefeuille terugbrengt naar de beoogde verdeling. Dit doet u door een deel van de ‘overtollig’ gegroeide categorie te verkopen en bij te kopen in de achterblijvers. In het voorbeeld zou u dus wat aandelen afbouwen en extra obligaties kopen tot u weer 60/40 bent. Hierdoor verkoopt u hoog en koopt u laag – een discipline die de winstgevendheid kan verhogen en het risico constant houdt.
Vaak is jaarlijks herbalanceren een goede frequentie. Elke 12 maanden bekijkt u de verdeling en corrigeert indien nodig. Anderen doen het op basis van drempels: alleen herbalanceren als een bepaalde asset meer dan bv. 5 procentpunt is afgedwaald van de target. Beide methodes zijn prima. Niet te vaak doen (dan wordt het duur en u laat winnaars misschien niet genoeg doorgroeien), maar ook niet te lang niet doen (dan kan uw profiel compleet anders zijn geworden of neemt u teveel risico onbewust).
Herbalanceren zorgt ervoor dat emoties minder rol spelen. Het dwingt u juist tegen de emotie in te handelen: verkopen wat hard is gestegen (terwijl hebzucht zou zeggen “vasthouden, het gaat zo goed!”) en kopen wat uit de gratie is (terwijl angst zou zeggen “afblijven, het presteert slecht!”). Door vaste rebalance-regels te hanteren, voorkomt u dat u achter de kudde aanloopt.
U kunt ervoor kiezen om op een vaste datum (bijv. elke 1e week van het jaar) uw portefeuille te checken. Stel uw streefallocatie en de actuele allocatie naast elkaar. Reken uit hoeveel euro elk onderdeel zou moeten hebben volgens uw streefpercentage. Vervolgens ziet u waar de afwijkingen zitten. U verkoopt dan een deel van de “overwinners” en steekt dat in de “achterblijvers”. Dit kan betekenen aandelen gedeeltelijk verkopen en obligatiefondsen bijkopen, of omgekeerd als aandelen onder water zijn gegaan. Houd wel rekening met kosten en belastingen: herbalanceren is niet bedoeld om op de procent nauwkeurig alles weer perfect te hebben. Kleine afwijkingen mag u laten zitten als corrigeren meer kost dan het oplevert. U kunt ook herbalanceer-acties combineren met nieuwe inleg of onttrekkingen: bijvoorbeeld u stort nieuw spaargeld en gebruikt dat om het onderwogen deel bij te vullen, zodat u niets hoeft te verkopen (scheelt kosten en potentieel belasting als het buiten de vrijstelling valt).
Leg voor uzelf vast volgens welke methode u herbalanceert en houd u daaraan. Het doel is juist om niet impulsief te schuiven omdat u denkt het beter te weten dan uw plan. Bijvoorbeeld in een beurscrash: uw aandelenwaarde daalt sterk, waardoor uw portefeuille ineens misschien maar 50% in aandelen zit in plaats van 70% (omdat obligaties gelijk bleven of stegen). Emotie zou kunnen zeggen: “help, aandelen crashen, laten we er nog minder van nemen om veilig te zijn.” Maar uw strategie zou zeggen: dit is precies het moment om te herbalanceren door juist aandelen bij te kopen goedkoop, om weer op 70% te komen. Die discipline zorgt ervoor dat u profiteert van herstel. Andersom, als aandelen euforisch hoog staan: plan zegt wat winst nemen, ook al voelt u misschien FOMO om nog meer in aandelen te gaan.
Natuurlijk, er zijn uitzonderlijke situaties. Als uw persoonlijke situatie verandert (u bent dichter bij doel, of uw risicotolerantie verandert) kan het legitiem zijn uw streefallocatie aan te passen. Dat is iets anders dan herbalanceren – dat is een strategieherziening. Herbalanceren moet binnen de context van uw doelallocatie gezien worden.
Sommige pensioenbeleggingsproducten of vermogensbeheerders herbalanceren automatisch voor u. Ze verkopen en kopen periodiek bij om uw profiel te behouden. Dit kan handig zijn als u het zelf niet wilt doen, maar let op eventuele kosten die ze daarbij rekenen. Als u zelf belegt, is handmatig herbalanceren een paar keer per jaar voldoende en relatief eenvoudig met de huidige online tools (meeste brokers tonen uw portefeuille verdeling).
Samengevat: herbalanceren is essentieel om op koers te blijven en voorkomt dat u ongemerkt een heel ander risicoprofiel krijgt. Het dwingt tot “buy low, sell high” en reduceert emotionele beslissingen. Kies een vast moment of drempel en voer het consequent uit. U zult zien dat uw portefeuille daarmee gezond blijft en u niet de fouten maakt van achter de markt aan te rennen.
Het wordt aanbevolen om uw beleggingsportefeuille minstens één keer per jaar te herzien en aan te passen, maar sommige beleggers doen dit vaker, zoals elk kwartaal of halfjaar, afhankelijk van hun beleggingsstrategie en marktomstandigheden.
Belangrijke factoren die van invloed zijn op de noodzaak tot herziening en aanpassing van uw portefeuille zijn veranderingen in uw financiële doelen, risicotolerantie, marktomstandigheden, prestaties van individuele beleggingen en veranderingen in uw persoonlijke situatie.
Om uw portefeuille te herbalanceren, kunt u activa verkopen die overwogen zijn in uw portefeuille en de opbrengsten herinvesteren in activa die onderwogen zijn. Dit helpt om uw oorspronkelijke assetallocatie te herstellen en uw risicotolerantie op peil te houden.
Er zijn verschillende methoden om uw beleggingsportefeuille te herbalanceren, zoals het verkopen van overwogen activa en het herinvesteren van de opbrengsten in onderwogen activa, het herinvesteren van dividenden en rente in onderwogen activa, of het periodiek toevoegen van nieuwe investeringen aan onderwogen activa.
Kosten en belastingen kunnen invloed hebben op het herbalanceren van uw portefeuille, omdat transactiekosten en belastingen op vermogenswinsten kunnen worden geïnd wanneer u activa verkoopt. Het is belangrijk om rekening te houden met deze kosten en belastingen bij het herbalanceren van uw portefeuille om uw nettorendement te optimaliseren.
Om uw beleggingsstrategie aan te passen op basis van veranderende marktomstandigheden en persoonlijke doelen, kunt u uw portefeuille regelmatig evalueren, uw risicotolerantie en financiële doelen herzien, en overwegen om nieuwe beleggingskansen en -instrumenten toe te voegen om uw portefeuille te diversifiëren en uw rendement te optimaliseren.
Periodieke herziening en aanpassing van uw beleggingsportefeuille is essentieel voor succes op lange termijn, omdat het u in staat stelt om uw beleggingsstrategie af te stemmen op uw doelen en risicotolerantie, en om te profiteren van nieuwe kansen en instrumenten. Dit helpt u om optimale portefeuilleprestaties te bereiken en uw financiële doelen te realiseren.
