"Cash drag," geld dat werkeloos op je beleggingsrekening staat, is voor veel beleggers een bron van lichte irritatie. Het doet niets en de inflatie knaagt eraan. Brokers zien dit ook en proberen dat 'geparkeerde' geld aan het werk te zetten. Het bekende platform eToro, dat veel gebruikt wordt in Nederland en België, doet nu ook mee. Ze bieden een rente op je niet-belegde saldo die oploopt tot 4,3%. Dat klinkt natuurlijk goed, nu we net weer een beetje gewend raken aan rente op sparen. Maar is dit een serieuze optie voor je spaargeld, of is het vooral een handigheidje voor de actieve dollar-belegger?
Het concept is simpel. eToro betaalt rente over het contante saldo dat je aanhoudt op je account. Het gaat dus niet om je posities in aandelen, crypto's of ETF's, maar puur om de cash die wacht op een volgend instapmoment of die net is vrijgekomen na een verkoop.
De structuur die eToro gebruikt, ziet er op papier netjes uit. Het werkt met twee niveaus:
3,5% rente: Dit percentage krijg je over je saldo vanaf 1 Amerikaanse dollar.
4,3% rente: Dit hogere percentage is voor saldi vanaf 50.000 Amerikaanse dollar.
Een belangrijk punt dat eToro benadrukt, is de flexibiliteit. Er is geen sprake van een lock-in periode. Je geld zit niet vast, zoals bij een deposito of sommige vormen van banksparen. Je kunt het op elk moment inzetten om te investeren of om op te nemen (rekening houdend met de normale verwerkingstijden). De uitbetaling van de rente vindt maandelijks plaats en wordt automatisch bijgeschreven op je saldo.
Dit is een duidelijk verschil met hoe veel brokers traditioneel met cash omgaan. Vaak levert dit niets op, of wordt het hooguit weggesluisd naar een laagrentende geldmarktrekening. Het aanbod van eToro lijkt meer op de rentetarieven die je bij sommige online banken ziet, maar dan geïntegreerd binnen de beleggingsomgeving. Het doel is helder: het platform aantrekkelijker maken om geld aan te houden tussen transacties door.
Hier komt wel direct een belangrijk punt om de hoek kijken, zeker voor ons als beleggers in de eurozone, zoals in Nederland en België. De geadverteerde rentetarieven gelden uitsluitend voor saldi in Amerikaanse dollars (USD).
Als jouw basisvaluta de euro (EUR) is, wat voor de meeste Nederlandse en Belgische gebruikers zo zal zijn, krijg je deze rente dus niet over je euro-saldo. Om te profiteren, moet je jouw euro's op het platform omzetten naar dollars. Dat proces is niet gratis. eToro rekent, zoals de meeste brokers, conversiekosten (ook wel FX-kosten of een spread genoemd) voor het wisselen van valuta.
Dit brengt twee serieuze overwegingen met zich mee voor een strategische belegger:
Kosten: De winst van de rente moet opwegen tegen de kosten van de valutawissel. Je betaalt immers niet alleen om naar USD te gaan, maar op termijn waarschijnlijk ook om weer terug naar EUR te wisselen.
Valutarisico: Zodra je geld in USD staat, ben je blootgesteld aan de wisselkoersschommelingen tussen de euro en de dollar. Als de euro sterker wordt ten opzichte van de dollar (de EUR/USD-koers stijgt), wordt je dollar-saldo in euro's gemeten minder waard. Dit kan de renteopbrengst volledig tenietdoen, of zelfs tot een nettoverlies leiden.
Stel, je pakt 3,5% rente op je USD-saldo, maar de euro wordt dat jaar 5% sterker ten opzichte van de dollar. Dan heb je, gemeten in euro's, effectief verlies gedraaid op je 'veilige' cash. Dit maakt het wezenlijk anders dan geld op een Nederlandse of Belgische spaarrekening.
De percentages van 3,5% of 4,3% klinken hoog, zeker vergeleken met de renteloze periode die we net achter de rug hebben. Maar de markt voor sparen is flink veranderd.
In Nederland en België zijn de grootbanken nog terughoudend met het verhogen van de spaarrentes. Echter, via spaarplatforms die rekeningen in het buitenland aanbieden (zoals Raisin) of bij bepaalde online banken, zijn rentes van 3% tot soms wel 4% op euro-spaartegoeden (vaak wel via deposito's) geen uitzondering meer.
Het grote verschil blijft de munteenheid. Die 3% bij een Europese spaarbank is in euro's. Je loopt geen valutarisico en je geld is doorgaans beschermd door een nationaal depositogarantiestelsel binnen de EU (tot €100.000 per bank, per persoon).
We moeten ook banksparen even noemen in dit vergelijk. Dit is een specifiek Nederlands product, vaak ingezet voor pensioenopbouw (lijfrente) of de aflossing van een hypotheek. Banksparen biedt meestal een hogere, vaste rente, maar het geld staat voor langere tijd vast en het dient een duidelijk fiscaal doel. Het renteaanbod van eToro concurreert hier totaal niet mee; het is geen product voor langetermijnopbouw met belastingvoordeel.
De rente van eToro is dus geen appelen-met-appelen vergelijk met een gewone spaarrekening. Het concurreert eerder met andere 'cash parking' opties binnen de beleggingswereld, zoals geldmarktfondsen (Money Market Funds), die ook renderen maar (meestal) in de valuta van het fonds.
Een heel belangrijk punt voor iedereen die geld parkeert, is natuurlijk de veiligheid. Wat gebeurt er als de instelling omvalt?
Wanneer je geld bij een Nederlandse bank stalt, valt dit onder het Nederlandse depositogarantiestelsel. De Nederlandsche Bank (DNB) legt helder uit hoe dit werkt: je spaargeld (en dat op betaalrekeningen) is gegarandeerd tot €100.000 per persoon, per bank. Voor banken in andere EU-landen gelden vergelijkbare stelsels.
eToro is een broker, geen bank. eToro (Europe) Ltd. is gereguleerd door de Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). Voor het geld van klanten vallen zij onder het Cypriotische Investor Compensation Fund (ICF). Dit fonds dekt echter €20.000 per klant en is primair bedoeld voor situaties waarin de broker failliet gaat en de beleggingen (zoals aandelen) van klanten niet kan teruggeven.
Het cash-geld van klanten houdt eToro (volgens hun voorwaarden) aan op gesegregeerde rekeningen bij derde banken. Dit biedt een zekere mate van bescherming, omdat het gescheiden is van eToro's eigen vermogen. Maar het is juridisch en praktisch een andere structuur dan het directe eigendom van een spaarrekening op jouw naam, die onder het depositogarantiestelsel valt. Voor een strategische belegger is dit onderscheid in risico relevant.
Ondanks de nadelen voor de gemiddelde euro-spaarder, is dit aanbod zeker niet waardeloos. Het is een prima toevoeging voor een specifieke groep beleggers:
De actieve USD-trader: Beleggers die veel handelen in Amerikaanse aandelen of ETF's (genoteerd in USD) hebben vaak een dollar-saldo op hun rekening. Voor hen is dit aanbod ideaal. Het geld dat ze aanhouden om te wachten op een koopmoment (bijvoorbeeld 'buy the dip') of dat vrijkomt na een verkoop, levert nu een aantrekkelijke rente op zonder dat ze valutarisico lopen (ze zaten immers al in USD).
Beleggers met een dollar-strategie: Iemand die bewust een deel van zijn vermogen in dollars wil aanhouden vanwege een visie op de valutamarkt, kan dit nu bij eToro doen en er rente over ontvangen.
Beleggers met grote saldi: De 4,3% boven de 50.000 USD is een hoog tarief. Voor vermogende beleggers die veel in USD handelen, is dit een significant voordeel en een goede compensatie voor de 'cash drag'.
Voor de belegger in Nederland of België die primair in euro's denkt en belegt, en die een veilige plek zoekt voor een buffer of spaargeld, is dit aanbod niet de beste keuze. Het valutarisico en de complexiteit rondom de garantieregeling maken het een minder voor de hand liggende optie dan een goede euro-spaarrekening of deposito.
Dat brokers eindelijk iets doen aan 'cash drag' is goed nieuws voor beleggers. De stap van eToro om een concurrerende rente te bieden, past in die trend. Het is alleen geen vervanging voor traditioneel sparen en al helemaal niet voor banksparen. Voor de meeste beleggers in Nederland en België maakt de koppeling aan de Amerikaanse dollar het aanbod een nicheproduct. Het vergelijk met een simpele euro-spaarrekening pakt voor deze groep negatief uit. Heb je echter een actieve handelsstrategie in USD, dan is deze maandelijkse uitbetaling een zeer welkome bonus op je werkkapitaal.